Comentario de Mercados |
12 Marzo 2024

"Aprende todos los días, sobre todo de las experiencias de los otros. ¡Es más barato!"

Los mercados de un vistazo.

Con los datos de IPC estadounidense que conoceremos esta tarde como telón de fondo, los mercados de renta variable han optado desde hace un par de días por la recogida de beneficios. Lo anterior ha sido especialmente significativo en el sector tecnológico y en especial en el de semiconductores, en tanto en cuanto este último ha experimentado una fuerte subida en lo que va de año (también en 2023). Así, los principales índices mundiales volvieron a caer, aunque lejos de los mínimos del día. Solo se salvaron de la quema los valores de perfil más defensivo: consumo básico, sanidad, eléctricas y alimentación.

Por su parte, la renta fija después de varios días de caídas en las rentabilidades de los bonos (subidas de precios), volvió a ceder (subida de las TIRES). Los inversores no las tienen todas consigo (insistimos en los datos de IPC que ya sorprendieron negativamente en la última ocasión) y están optando por “plegar velas”.

Y es que el consenso de mercado espera un IPC general en el 3,1% (frente al 3,1% anterior) y un IPC subyacente, sin alimentos y energía, en el 3,7% frente al 3,9% del mes anterior. A pesar de que dichos datos se mantienen todavía lejos del objetivo de la Fed del 2%, el cumplimiento de las expectativas reforzaría la idea de 4 bajadas de los tipos por importe de 25 puntos básicos cada una a lo largo del año y de que el proceso desinflacionista sigue su curso. Con todo, recordemos que dichas expectativas ya se han movido de las 7 bajadas previstas a principios de este año y que comenzarían en marzo a las 4 mencionadas que se iniciarían en junio. Nosotros seguimos pensando que incluso el actual consenso de mercado es optimista.

Por lo demás, comentar que hoy se han dado a conocer en Alemania las lecturas finales del IPC de febrero y que han salido según lo previsto, confirmando que en este país el proceso desinflacionista continua a buen ritmo. También, cabe señalar que las principales bolsas asiáticas han cerrado esta madrugada de forma mixta, con la de Hong Kong subiendo con fuerza apoyada en el buen comportamiento de los valores del sector inmobiliario y de los tecnológicos

Por último, seguimos con un dólar estable, aunque se ha depreciado algo en las

últimas jornadas hasta niveles de 1,0933 $/Euro y un petróleo también estable, pero

en lo que va de año ha recuperado un 7% hasta los 82,6 $/barril de Brent.

Evolución principales índices:

Evolución tipos de interés a diez años:

Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:

Evolución sectorial Standard&Poors

Evolución tipos de cambio:

Principales datos semanales:

¿Esto es bueno o malo?

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