“Las personas que no pueden controlar sus emociones no son aptas para obtener beneficios mediante la inversión”
Los mercados de un vistazo.
Continuamos con unos mercados deprimidos, tanto en renta variable como en renta fija, marcados por varios factores:
1.- Economías occidentales que están mostrando una mayor solidez de lo esperado (tasa de desempleo en la eurozona mejorando hasta el 6,4% desde el 6,5% anterior, PMI manufactureros en EE.UU revisándose al alza hasta el 49,8 situándose al borde de niveles de expansión, ISM manufacturero en EE.UU también al alza) lo que hace coherente el discurso de los bancos centrales encaminado a mantener los tipos altos por un periodo relativamente largo de tiempo (hoy, en una entrevista en el diario Expansión, Luis de Guindos insiste en el tema).
2.- A pesar de que el petróleo ha bajado recientemente desde sus niveles máximos (llegó a superar los 97$/barril Brent) se mantiene en el entorno de los 90$ dificultando la bajada de la inflación general.
3.- Recientes declaraciones de algunos miembros de la Fed, Bowman y Mester, en las que consideran necesarias nuevas subidas de tipos para rebajar la inflación.
Todo lo anterior ha provocado que la rentabilidad del T-Note (Bono americano a 10 años) se haya situado en el 4,69%, niveles no vistos desde 2007, la del Bund alemán en el 2,9%, la del bono español acariciando el 4% y la del italiano en el 4,8%. Y esto, a su vez, ha acabado perjudicando a la renta variable (le ha salido un duro competidor con la renta fija y sus excelentes rentabilidades) y en especial a ciertos sectores que se caracterizan por sus buenas rentabilidades por dividendo: eléctrico, concesionario, inmobiliario, telecomunicaciones, etc.
Por otro lado, hemos de destacar que ayer el Banco Mundial mantuvo sus previsiones de crecimiento para la economía china (otro gran foco de incertidumbre este año) en el 5,1% para 2023 aunque se lo rebajó para 2024 al 4,4% desde el 4,8%, destacando como factores negativos la elevada deuda del país, la debilidad de su sector promotor y el envejecimiento de su población.
Por último, esta semana estaremos muy atentos a los datos de desempleo estadounidense que conoceremos el viernes y que, sin lugar dudas, van a generar volatilidad en el mercado. Mientras esto se conoce, y ante la incertidumbre que rodea al mercado, el dólar sigue a preciándose y ayer rompió los niveles del 1,05 para situarse en el 1,0476 $/Euro.
Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors
Evolución tipos de cambio:
Principales datos semanales:
Sentimiento del inversor. Ya estamos en miedo extremo: ¿momento de comprar?
Las políticas y los políticos acaban teniendo su efecto en la economía
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