“La capacidad de observar sin juzgar es la forma más alta de inteligencia.”
Los mercados de un vistazo.
Hoy es el último día antes de conocer los aranceles que EE.UU impondrá a las importaciones de otros países. Es cierto que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha anunciado que se amplía la entrada en vigor hasta el 1 de agosto, lo cual da unas semanas más de margen para negociar, pero nos atrevemos a aventurar que el simple anuncio de los aranceles traerá consigo volatilidad a unos mercados muy complacientes que han optado por ver el vaso medio lleno. Por lo de pronto, esta madrugada Trump ha anunciado unos impuestos a las importaciones de Japón, Sudafrica y Corea del 25%, aunque también ha reconocido que en las próximas horas cerrará varios acuerdos con diferentes países. También ha amenazado con imponer nuevos aranceles a los chips de Malasia y Tailandia. Seguimos con la política del palo y la zanahoria. Veremos…
Por lo de pronto, ayer los índices estadounidenses no se mostraron tan optimistas como los europeos. Así, el Nasdaq se dejó un 0,92% mientras que el Standard&Poors hizo lo propio con un 0,79%. Después de un fuerte rebote desde los mínimos del mes de abril (ver gráfico adjunto en la página 4) y altos niveles de sobrecompra, es lógico cierta recogida de beneficios. La que sigue purgando su relación con Trump es Tesla, que cedió casi un 7% después de conocerse que Elon Musk va a fundar un partido político (América) para plantar cara tanto a republicanos como a demócratas. Esto no gustó nada a Trump, que se despachó a gusto en las redes sociales.
Por lo demás, hemos de comentar que los datos macro que conocimos de Europa salieron mejor de lo esperado: la confianza del inversor Sentix se situó en 4,5 puntos frente a 0,2 esperado y el 1,1 anterior. Por su parte, las Ventas Minoristas mostraron una expansión de +1,8% (a/a) frente al +1,2% esperado y +2,3% anterior. Veremos lo que hace el Banco Central Europeo en su próxima reunión del día 24 de julio, pero estos datos refuerzan su posición de tranquilidad y realizar una pausa en su movimiento de tipos. También es lógico que ningún Banco Central (Fed incluida) se atreva a mover ficha sin conocer una decisión definitiva sobre la política arancelaria. Recordemos que más aranceles traen aparejados menor crecimiento y mayor inflación. Y atentos, porque en fechas próximas comienza la presentación de resultados empresariales.
Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors:
Evolución tipos de cambio:
Principales datos semanales:
Poniendo el gasto militar en contexto
Retorno de la bolsa estadounidense desde los mínimos del mes de abril.
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