“Los analfabetos del siglo XXI no serán aquellos que no sepan leer ni escribir, sino aquellos que no sepan aprender, desaprender y reaprender.”
Los mercados de un vistazo.
Continuamos con el alza de los mercados. En el caso europeo, cuarta semana consecutiva que cierran los índices en positivo, movimiento muy parecido al que lleva Wall Street. Así, tanto el Nasdaq como S&P vuelven a marcar máximos históricos (hemos perdido la cuenta de cuantas veces lo han ido batiendo los últimos meses) y muchos mercados europeos se encuentran también a las puertas (DAX, Eurostoxx50, Stoxx600). La verdad es que todo esto comienza a dar cierto respeto, entre otras cosas, por las valoraciones que están alcanzando algunos sectores, algo en lo que el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, insistió ayer: “no se valoran correctamente los riesgos geopolíticos”.
Con todo, el mercado se ha agarrado a los malos datos de empleo que conocimos la semana pasada en EE.UU (Encuesta de empleo privado: -32,000 frente a los +51,000 esperados), lo que anima a los inversores a pensar que la Fed bajará tipos de manera más acentuada beneficiando la valoración de las bolsas y de la renta fija.
También se han agarrado al sector tecnológico (la semana pasada se marcó una subida del 5%), gracias a la valoración realizada de la empresa OpenAI (recordemos que no cotiza en bolsa.): 500,000 millones de dólares frente a los 300,000 millones de marzo de este año y los 157,000 millones de octubre de 2024. Increíble.
Y otro sector que funcionó como gasolina fue el denostado farmacéutico gracias al acuerdo que ha firmado Pfizer con el Gobierno americano para fabricar medicamentos más baratos a cambio de exenciones arancelarias. Esto impulsó, y de qué manera, al resto de compañías del sector. Nosotros achacamos gran parte de la subida a un cierre de cortos.
En Europa, sin lugar a duda, la noticia estuvo ayer en la dimisión del Primer Ministro francés, Sebastien Lecornu, apenas 24 horas después de haber sido nombrado. Las razones han sido las fuertes críticas a la composición de su gabinete y la incapacidad de reunir apoyos suficientes en la Asamblea Nacional para su constitución. Esto impactó de manera relevante en la bolsa francesa (acabó cediendo un 1,36% pero estuvo cayendo más de un 2%) y en los bonos: la prima de riesgo subió con fuerza y se acabó contagiando al resto de países periféricos (España, Italia, Portugal y Grecia). La imagen que está dando Francia, con todos los problemas económicos que tiene, es la de ingobernabilidad.
Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors:
Evolución tipos de cambio:
Principales datos semanales:
Pólvora seca: Warren Buffet sigue con elevadas posiciones de liquidez en su vehículo.
La diferencia de inversión entre la vieja y la nueva economía en un solo gráfico.
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