Le deseamos un Feliz Año 2026 y lo mejor para este año que acabamos de empezar.
Adjuntamos las rentabilidades de los fondos de Finaccess Value en 2025:
Finaccess Global 5,57%
Finaccess Renta Fija Corto Plazo 2,60%
Finaccess Horizonte 2027 3,87%
Finaccess Estrategia Dividendo A 20,70%
Finaccess Compromiso Social Europa 10,04%
El fondo Finaccess Estrategia Dividendo, que cuenta con cinco estrellas Morningstar, ha alcanzado una rentabilidad cercana al 21% en 2025, concretamente un 20.7%.
Los grandes contribuidores a la rentabilidad del fondo han sido el sector financiero, que tiene un peso cercano al 15.6% del total de la cartera, con los bancos y aseguradoras a la cabeza, el sector defensa europeo, que ha vuelto a tener un año fantástico y en el cual seguimos teniendo confianza de cara al futuro, eléctricas (Iberdrola, Endesa y, en menor medida, Naturgy), empresas del ámbito industrial (CAF, Kion, Técnicas Reunidas), constructoras/concesionarias (ACS, Ferrovial, Heidelberg Materials) y algún valor concreto del sector telecomunicaciones como es Zegona. Durante el año nos hemos beneficiado de dos OPAS: ha sido el caso de Catalana Occidente, donde se lanzó una oferta de exclusión del valor por la familia propietaria con una prima del 18% y Allfunds a la que se ha acercado Deutsche Boerse con una oferta de adquisición de alrededor del 25% superior a lo que estaba cotizando en ese momento el valor.
La estrategia del fondo sigue estando centrada en compañías que ofrezcan una buena retribución al accionista vía dividendo siempre y cuando éste sea sostenible en el tiempo y, a ser posible, creciente. También se tiene en cuenta los programas de recompras de acciones de las empresas (quizás no tan vistoso como un dividendo pero igual de efectivo), que es otra vía de beneficiar al accionista y que se está utilizando cada vez más en las empresas cotizadas. Pero también hay una parte de la cartera enfocada a empresas que, no teniendo unas rentabilidades por dividendo especialmente altas, ofrecen unos potenciales de revalorización importantes y benefician a nuestros partícipes vía revalorización. Este es el caso de empresas dentro del sector defensa (Rheinmetall, Leonardo, Indra), tecnología (ASMI, SAP, Microsoft, Apple) e historias que hemos ido incorporando a final de año a la cartera que se han quedado muy rezagadas en bolsa como Beiersdorf, Wolter Kluwer, Novo Nordisk, Sanofi, Laboratorios Farmaceúticos Rovi, Cellnex, Berkshire Hathaway.
También hemos invertido una parte de la cartera en oro (con la divisa cubierta) a modo de cobertura y como activo “contracíclico”. Esta posición nos ha dado excelentes resultados en términos de rentabilidad y hemos de recordar que no paga dividendo.
En relación con la clase de reparto de Finaccess Estrategia Dividendo, hay varios factores que supusieron que se distribuyera un dividendo anual del 2,87%:
La fuerte revalorización de algunas compañías ha hecho que, en porcentaje, el dividendo sea menor. Pongamos un caso práctico para entenderlo, Banco Santander a principios de 2025 tenía una rentabilidad por dividendo del 4,4%. Después de una revalorización en el año 2025 cercana al 120% y a pesar de haber subido el pago del dividendo, ahora ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,30%.
También, como comentado anteriormente, hemos incluido en cartera algunas empresas que, no teniendo unas rentabilidades por dividendo especialmente altas, ofrecen unos potenciales de revalorización importantes y benefician a nuestros partícipes vía revalorización.
Por último, en la inversión en Renta Fija del fondo, los tipos de interés en Europa han bajado en 2025 del 3% al 2%, con una inflación en el 2% lo que influye en el pago via cupones esperados.
Finaccess Estrategia Dividendo ofrece un enfoque patrimonialista, una gestión activa y flexible con una cartera núcleo de empresas de alta rentabilidad por dividendo o cupones complementado con la inversión en ideas de alto potencial.
Bajo nuestro punto de vista, la combinación de empresas con alta rentabilidad por dividendo junto con, en menor medida, empresas con alto potencial de revalorización beneficia a nuestros partícipes a través de una doble vía: flujos de entrada de dividendos en el fondo Estrategia Dividendo junto con alto recorrido alcista de la cartera que se verá reflejado, tarde o temprano, en el valor liquidativo del fondo.
Pinche aquí para acceder a la entrevista con el balance del año y perspectivas de mercado para 2026: