“Al controlar tus emociones empiezas a ver las cosas a un nivel superior.”
Los mercados de un vistazo.
Jornada volátil la que vivimos ayer en los mercados europeos, en los que los índices se movieron de menos a más y de más a menos, y en el que el CAC francés acabó cediendo un 0,6%. Y es que los resultados de las elecciones legislativas francesas han arrojado un resultado “endemoniado”, en el que el heterogéneo Frente Popular ha resultado ganador de las elecciones (con el partido del radical de Melenchón obteniendo 80 escaños) y con Macron consiguiendo salvar la cara y la honra quedando en segundo lugar. A media mañana conocíamos que el líder del partido socialista, incluido en la coalición de izquierdas del Frente Popular, se negaba a que Melenchon pudiera liderar un futuro gobierno, lo cual produjo un cierto alivio en los mercados. De esta manera, parece que el objetivo de Macron es el de formar un gobierno aunando las alas más moderadas de la izquierda y de la derecha, lo cual va a ser una tarea ardua y, nos tememos, que larga. Por lo tanto, parece claro que la situación en Francia es de alta incertidumbre, con altas posibilidades de bloqueo legislativo y con nulas opciones en el corto plazo de “meterle mano” a los altos niveles de deuda, déficit y las reformas estructurales tan necesarias para su economía.
Lo que sí experimentó una mejora en la jornada de ayer fue la renta fija, con los bonos gubernamentales, incluidos los franceses, mejorando y recuperando parte del terreno perdido en las últimas semanas.
Y al otro lado del Atlántico, Wall Street continúa su particular “luna de miel”, marcando el Nasdaq su trigésimo quinto máximo histórico en lo que va de año y el vigésimo quinto en el caso del Standard&Poors. La tecnología y, esto es novedad, empresas de pequeña y mediana capitalización, fueron los que mejor lo hicieron. Por el contrario, el sector energético y el de comunicación se quedaron por detrás.
En los días venideros, estaremos huérfanos de noticias macroeconómicas de relevancia. Tan solo destacar hoy la intervención del presidente de la Fed en el Comité Bancario del Senado en el que esperamos que reafirme su mensaje de la semana pasada, a saber: que la inflación en EE.UU continúa su desescalada pero que la Fed no bajará tipos a la espera de constatar que los precios avanzan con fuerza hacia el 2%. Tenemos que recordar que la Fed ya ha anticipado una sola bajada en 2024 (diciembre) pero que el mercado sigue descontando dos, la primera en septiembre. Hasta ahora, el mercado se ha estado equivocando en sus previsiones y esto ha tenido su impacto en renta fija y algunos sectores de renta variable (eléctricas, concesionarias, renovables, real estate,…)
Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors:
Evolución tipos de cambio:
Hay sectores dentro del mercado que están baratos
Previsiones crecimiento empresas tecnológicas estadounidenses.
Principales datos semanales:
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