Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors
Evolución tipos de cambio:
“La inversión es más inteligente cuanto más se parece a una operación empresarial”
Los mercados de un vistazo.
Llevamos varios días de transición en los mercados y ayer no fue una excepción. Los principales índices bursátiles cerraron de manera mixta, destacando el excelente comportamiento de la bolsa griega que acogió con una subida del 6% el resultado de las elecciones generales, en las que el partido conservador del actual primer ministro, Kyriakos Mitsotakis, obtuvo una amplia ventaja. Buena evolución, en mucha menor medida, de la bolsa española, +0,6%, impulsada por los bancos y del Nasdaq, +0,5%, marcando un nuevo máximo anual (+21,5% en el año).
Por ahora, los mercados no le están dando demasiada importancia a las negociaciones entre republicanos y demócratas para ampliar el techo de deuda en los EE.UU. De hecho, ayer la secretaria del Tesoro de EEUU, Janet Yellen, volvió a señalar el día 1 de junio como la fecha límite en la que el país podría comenzar a no poder hace frente a sus compromisos de pago, entrando de esta forma por primera vez en su historia en default con consecuencias desastrosas para la economía del país, tanto a corto como a largo plazo, y para los mercados. Ayer el rendimiento del bono del Tesoro a un mes se disparó hasta el 5,7%, en lo que supone un nuevo récord, por el temor de los inversores a no ser pagados.
Nuestra opinión es que es poco probable que ninguna de las partes quiera asumir el elevado coste político de generar una profunda crisis económica y social por no alcanzar un acuerdo, pero deberán medir bien los plazos. De momento, como hemos comentado, los mercados de valores están aguantando muy bien confiando que al final, como siempre ha ocurrido, se alcance un acuerdo de última hora. No obstante, los volúmenes de contratación están siendo muy bajos, lo que demuestra una actitud por lo menos prudente de muchos inversores, que prefieren mantenerse al margen del mercado a la espera de acontecimientos.
Con escasas referencias macroeconómicas, la atención también estuvo en las comparecencias de varios miembros de la Fed en las que los mensajes fueron contrapuestos: Mientras Bullard defendió dos subidas adicionales de tipos en EE.UU., Daly señaló que la actual restricción de crédito del sector bancario tiene ya el mismo efecto que daría las potenciales nuevas subidas.
A lo largo de la sesión de hoy, conoceremos los datos de PMIs de Alemania, Francia, Reino Unido y EE.UU correspondientes al mes de mayo. La previsión es que la parte de manufacturas haya seguido contrayéndose, mientras que la de servicios continúe con su expansión, aunque un ritmo menor que en abril.
Para acabar y como resumen, las bolsas, tras unas subidas más que decentes acumuladas en el año y ante la falta de referencias relevantes, comienzan a entrar en un periodo de indefinición hasta que tengamos nuevos catalizadores. Cautela.
Correlación entre el precio del gas y las probabilidades de recesión en Europa
Cautela…
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