“No puedo darte fórmulas para calcular el valor intrínseco porque no uso ni una. Si quieres fórmulas ve a la universidad. Allí te enseñarán un montón de fórmulas que no funcionan.”
Los mercados de un vistazo.
A la espera de conocer el miércoles los resultados trimestrales del gigante tecnológico Nvidia (se espera 5,53 $/acción, +95% de crecimiento interanual), los mercados optaron por continuar con las compras dejando al S&P, al Nasdaq y el Stoxx600 en máximos históricos. Así, los analistas esperan una buena evolución de la cuenta de resultados de Nvidia y ayer fueron varios los analistas que mejoraron las expectativas sobre el valor, provocando que el sector más relacionado con la Inteligencia Artificial tuviera un buen comportamiento.
Por lo demás, hemos de destacar las declaraciones del gobernador del Banco Central de Letonia en las que insistía en la bajada de tipos de interés por parte del BCE en el mes de junio y en la necesidad de esperar acontecimientos a partir de ese momento. Todo hace pensar que, como viene siendo habitual, el BCE no se atreverá a dar nuevos pasos sin que la Fed mueva ficha. Y en este sentido, uno de los miembros más “hawkish” de la Fed, Bostic (Presidente de la Reserva Federal de Atlanta), insistió en la jornada de ayer que la inflación se está ajustando de manera más lenta de lo previsto hacia el objetivo del 2% y que, cuando se inicie el ciclo de recortes, la tasa de interés de referencia acabará probablemente en un tipo estable más alto de lo que la gente ha estado acostumbrada en la última década. Estas declaraciones acabaron afectando al rendimiento de los bonos que, por segundo día consecutivo, acabaron al alza.
Esta semana carecemos de datos macroeconómicos relevantes. Tan solo destacar en la jornada de hoy los datos de IPP (Índice de Precios a la Producción) de Alemania correspondientes al mes de abril y en las que se espera que éstos se hayan moderado. También asistiremos hoy a los últimos coletazos de resultados empresariales: presentan Lowe´s, Macys y Urban Outfitters, todos ellos relacionados con el sector de distribución minorista y que podrán darnos unas pinceladas de cómo va el consumo privado en EE.UU y su evolución futura.
También estaremos atentos a la evolución de las elecciones en Méjico, donde algunas propuestas de los candidatos empiezan a tener efecto sobre las empresas. Así, se habla de imponer un impuesto adicional a la banca para tratar de reducir el alto déficit público. El más expuesto es el BBVA (55% de su cuenta de resultados) y se calcula que cada 1% de incremento de impuestos tendría un impacto similar negativo en su precio objetivo.
Por último, hemos de destacar la estabilidad en el tipo de cambio del dólar y ligeras bajadas en el precio del petróleo (83,2 $/Barril de Brent)
Evolución principales índices:
Evolución tipos de interés a diez años:
Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:
Evolución sectorial Standard&Poors:
Evolución tipos de cambio:
Principales datos semanales:
El oro marcando nuevos máximos: inestabilidad geopolítica y Bancos Centrales comprando.
Volvemos a niveles de avaricia…
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