Comentario de Mercados |
3 septiembre 2024

“Si ves un plan rápido para enriquecerte, es otra persona que trata de enriquecerse contigo rápidamente”

Noval Ravikant

Los mercados de un vistazo.

Con el mercado estadounidense cerrado en la sesión de ayer, los principales índices se movieron en unos rangos estrechos y cerraron de forma mixta, aunque lejos de los mínimos del día. Se podría decir que la semana comienza hoy con los datos de ISM manufacturero de los EE.UU correspondientes al mes de agosto y de los que se espera que mejoren hasta el 47,5 desde el 46,8 anterior. También se conocerá el componente de los precios pagados donde el mercado prevé que se deterioren hasta 52 desde 52,9. La confirmación de ambos datos constituirían unas buenas noticias para el mercado; en primer lugar, la economía no se estaría deteriorando lo que alejaría el riesgo de recesión (actualmente las probabilidades de recesión que espera el mercado para EE.UU se encuentran en un 30%) y, en segundo lugar, la inflación seguiría mostrando una clara tendencia a la baja.
 
Con este escenario como telón de fondo, los inversores ya dan por descontado una rebaja de tipos (0,25) por parte de la Fed este mes de septiembre (el día 18). Recordemos que los últimos mensajes de esta institución han mostrado un viraje de la preocupación por la inflación hacia el crecimiento económico.
 
Con respecto a la Eurozona, ayer se confirmaron los débiles datos de PMI manufacturero de Alemania y Francia (mañana conoceremos los del sector servicios, con bastante más peso en los PIB de las economías desarrolladas) lo que confirma una lenta recuperación de la demanda y refuerza la idea de que el BCE continúe con su senda de bajada de tipos.
 
Por último, hemos de recordar que el viernes conoceremos los datos de empleo no agrícola de los EE.UU, dato que, sin duda, moverá al mercado y que determinará la cuantía de la primera bajada de tipos por parte de la Fed. Lo lógico es que, hasta entonces, los índices se muevan en un estrecho intervalo.
Por lo demás, y ya en el plano geopolítico, el hecho de que el partido ultraconservador alemán AfD obtuviera un buen resultado en las elecciones de dos “Landers” apenas tuvo impacto en las bolsas. El hecho de que tengan muy difícil poder gobernar en dichas regiones está detrás de este comportamiento. Donde sí tuvo impacto fue en el sector de defensa europeo, que ayer cedió con fuerza debido a las posiciones prorrusas de dicho partido y a sus intenciones de cortar la ayuda militar a Ucrania.

Evolución principales índices:

Evolución tipos de interés a diez años:

Evolución sectorial Stoxx 600 semanal:

Evolución sectorial Standard&Poors:

Evolución tipos de cambio:

Datos de inflación EE.UU y Eurozona

Diferentes políticas, diferentes impactos.

Principales datos semanales:

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